Ponovno posjećen fond Harvard Endowment Fund

• Svibanj 2, 2024

Ovaj je članak nastavak mog prethodnog članka "Kako investirati poput profesionalaca".
U tom sam članku govorio o tome koliko su uspješni fondovi Harvarda i Yalea tijekom posljednjih nekoliko desetljeća bili uloženi u svoja sredstva. Ovi fondovi su bili uspješni primjenom različitih strategija investiranja nego što ćete to vidjeti gledajući CNBC.

Ukratko, fondovi zaduživanja za Harvard i Yale izdvajaju mnogo manji dio, od uobičajenih mudrosti, svojih portfelja američkim dionicama i mnogo veći dio inozemnih dionica, roba i drugih kategorija imovine.

Najnoviji prinosi Harvard Endowment Fund od 35 milijardi dolara pokazuju kako njihova strategija dobro funkcionira čak i na medvjeđem tržištu. Posljednji rezultati pokrivaju razdoblje od 1. srpnja 2007. do 30. lipnja 2008. godine.

To je razdoblje u kojem je burza ušla na tržište medvjeda, a mnogi menadžeri fondova na Wall Streetu pokazuju prinose od -10% do -20% ili lošije. Povrat Fonda Harvard Endowment iznosio je + 8%! Taj je učinak uvelike potaknut izdvajanjem portfelja od 17% za robe.

Međutim, taj 8-postotni povrat ispod je 15-postotnog prinosa u kojem je fond uživao tijekom proteklog desetljeća, kada je fondom upravljao poznati menadžer novca Mohamed El-Erian. Gospodin El-Erian napustio je prošlog rujna kako bi postao supredsjednik i Co-CIO poznate tvrtke Pimco za uzajamne fondove.

U Pimcu, gospodin El-Erian pridružuje se Billu Grossu, koji je možda najveći investitor obveznica ikad. Gospodin Gross je Peter Pend-ov ili Warren Buffet obveznica, ako hoćete. Vjerujem da ulagač koji želi dio svog portfelja rasporediti na obveznice ne mora gledati dalje od obvezničkih fondova kojima upravlja Bross Gross u Pimcu.

Gospodin El-Erian napisao je i knjigu pod naslovom "Kad se tržišta sudaraju: Strategije ulaganja za doba globalnih ekonomskih promjena". Knjiga nije baš onakva vrsta knjige koju biste ponijeli na plažu na lagano ljetno čitanje, tako da nije knjiga za sve.

Međutim, ako je netko zainteresiran za globalnu ekonomiju, a posebno zanima kako uložiti u ta promjenjiva ekonomska vremena, fascinantno je čitanje. Moram reći, temeljito sam uživao.

U knjizi, gospodin El-Erian detaljno opisuje neke duboke ekonomske promjene koje se događaju u svijetu, posebno s milijardama ljudi na tržištima u nastajanju. Glavna tvrdnja njegove knjige je da američki ulagači nisu u potpunosti shvatili utjecaj promjena koje se događaju na globalnim tržištima i utjecaj dugoročnih viših cijena roba.

Za pojedine investitore, vjerujem da se knjiga isplatila kad je pokazao tablicu raspodjele imovine za dugoročne ulagače na stranici 198. Evo:

dionice
UJEDINJENE DRŽAVE - 15%
OSTALE NAPREDNE EKONOMIJE - 15%
VEĆE EONOMIJE - 12%
PRIVATNA KAPITAL - 7%

OBVEZNICE
UJEDINJENE DRŽAVE - 5%
STRANE OBVEZE - 9%

REALNA SREDSTVA
NEKRETNINE - 6%
ROBE - 11%
OBVEZE ZAŠTIĆENIH INFLACIJA - 5%
INFRASTRUKTURA - 5%

GOTOVINA -2%
POSEBNE MOGUĆNOSTI - 8%

Izdvojio bih 8% „čudnih“ kategorija Posebne mogućnosti među ostale kategorije.

Vjerujem da bi dugoročni investitori vrlo dobro slijedili strategiju raspodjele imovine sličnu gospodinu El-Erianu.

Upute Video: Predstava „I da imam, odakle mi“ ponovno oduševila Novotravničane (Svibanj 2024).